O acordo com a Netflix remodelaria a indústria de Hollywood, colocando o serviço HBO Max sob a égide do grupo, bem como um vasto portfólio de propriedades intelectuais e os estúdios de cinema e televisão da empresa.
A Warner Bros Discovery (WBD) apelou aos acionistas para rejeitarem a oferta hostil de aquisição feita por Larry E David Ellisonproprietários da Paramount, acusando-os de os terem “enganado repetidamente” sobre a solidez do financiamento e julgando a proposta da gigante de streaming Netflix como “superior”. O “New York Times” relata isso. Numa carta enviada aos investidores hoje, 17 de dezembro, o grupo negou a tese da Paramount de que a operação seria “totalmente coberta”, afirmando que “não é, e nunca foi”. A postura complica ainda mais a tentativa da Paramount de adquirir a WBD, numa operação considerada crucial para competir com gigantes do streaming como Netflix, Disney e Amazon. No início do mês, a Warner Bros Discovery concordou em vender uma parte significativa dos seus activos à Netflix num negócio de 83 mil milhões de dólares, rejeitando uma oferta da Paramount por todo o grupo de 108 mil milhões de dólares.
A Paramount, que apresentou seis propostas em 12 semanas, deve agora decidir se vai relançar. O acordo com a Netflix remodelaria a indústria de Hollywood, colocando-a sob a égide do grupo liderado por Ted Sarandos E Greg Peters o serviço HBO Max e o estúdio de cinema e televisão Warner Bros, além de um vasto portfólio de propriedades intelectuais com títulos como Batman, Harry Potter e Pernalonga. A Netflix reforçaria assim a sua liderança no streaming e expandir-se-ia ainda mais para o setor dos videojogos e dos produtos de consumo. A Paramount, no entanto, não desistiu e na semana passada lançou uma oferta hostil dirigida diretamente aos acionistas do WBD, argumentando que a sua proposta “oferece um valor superior e um caminho mais rápido e seguro para a conclusão” do que o acordo com a Netflix. A Warner Bros Discovery defendeu o processo de vendas, chamando-o de “completo, transparente e competitivo”, e relatou dezenas de contatos com a Paramount, incluindo quatro reuniões presenciais entre o presidente-executivo David Zaslav e David Ellison.
De acordo com um documento legal apresentado hoje, Zaslav informou ao conselho de administração que os Ellisons lhe ofereceriam um pacote no valor de várias centenas de milhões de dólares em caso de acordo, uma proposta que o executivo disse considerar “inadequada” naquela fase. O Wbd também reiterou as suas preocupações sobre o financiamento da oferta da Paramount: o veículo que garante a maior parte do cheque de ações de 40 mil milhões de dólares é um fundo revogável atribuível a Larry Ellison. “Um trust revogável não substitui um compromisso garantido e incondicional de um acionista controlador”, escreveu a empresa, observando que os ativos e passivos do trust não são públicos e podem ser alterados a qualquer momento. O conselho do WBD disse que pediu “repetidamente” uma garantia pessoal à família Ellison, temendo que teria pouca proteção se o acordo fracassasse. A questão do financiamento também é central porque a capitalização de mercado da Paramount é de cerca de 15 mil milhões de dólares, muito inferior à da empresa que pretende adquirir. A Paramount respondeu que o fundo familiar tem mais de US$ 250 bilhões em ativos, incluindo uma participação de cerca de US$ 1,16 bilhão em ações da Oracle, e chamou de “absurda” a ideia de que os Ellison não poderiam apoiar o acordo. O grupo também disse ter obtido US$ 54 bilhões em dívidas de instituições como Bank of America, Citigroup e Apollo Global Management.
O acordo entre WBD e Netflix inclui uma cláusula de não solicitação para ofertas alternativas, mas a Paramount ainda pode aumentar a sua oferta. Em caso de mudança de comprador, a Warner Bros Discovery teria que pagar à Netflix uma multa de 2,8 mil milhões de dólares. A Netflix também poderia revisar sua oferta. Além disso, permanece a incógnita dos órgãos reguladores do mercado: a administração do presidente dos Estados Unidos, Donald Trumpterá que manifestar sua opinião sobre a operação. O Wbd argumentou que não há “diferença substancial” nos riscos regulatórios entre as duas ofertas, lembrando que a Netflix concordou em pagar uma multa de 5,8 mil milhões de dólares em caso de paragem por parte das autoridades, superior aos 5 mil milhões propostos pela Paramount. Numa carta separada aos acionistas, a Netflix reiterou que a sua proposta oferece “maior certeza e uma estrutura de financiamento mais clara”.
